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“做空”金价 珠宝中华老字号萃华珠宝却押错了方向_网上赚钱揭秘

admin 2019-08-30 12:55 赚钱商机 0 评论

什么游戏最容易赚钱诸君好,这是索尼在线娱乐首席创意官Raph Koster所著《游戏设计快乐之道》共读计划第三篇,前期传送:

大脑如何运作? |《游戏设计快乐之道》共读1 - 简书

怎样的游戏才有趣? |《游戏设计快乐之道》共读2 - 简书

内容提要

上回说到:

游戏想避免无聊,需要把握好信息的浓度和节奏,让玩家的大脑在空闲和过载间取得一个平衡,时刻都有新的信息或认知挑战可供咀嚼。为了延长游戏寿命,设计师可以在游戏中融入真正的数学难题,和物理、心理等难以预测的变量。引发玩家好奇、提供认知挑战并引导玩家、引领玩家追求精通,这三个方向都能使游戏变得更有趣。而快乐的本质是脑内激素的分泌,认知神经学的研究成果,显然能为游戏设计提供新的思路。

这回我们来看看:

1、游戏教了我们什么

2、“手感好”的秘诀

3、游戏创新的思路

 1、游戏教了我们什么

游戏具有两个特点:抽象和形象。这使游戏成为很好的学习工具。

首先,游戏是现实的抽象,浓缩了关键要素和流程,排除了额外干扰,剥离了潜在风险。在游戏中,我们用和现实中相同的方式处理问题:学习模式、掌握模式、组块化为图示存档在潜意识中以供未来检索。因此用游戏来学习是高效率低风险的。

其次,游戏是形象化的个人体验。比起书本,游戏中的知识更容易被我们吸收。虽然好的读者也可以把书中的知识直接灌进潜意识,但书本无法提供练习情境,无法给予即时反馈。而这正好是游戏擅长的。

游戏是对现实的模拟,那它教给我们的东西自然和现实高度相关。那么,游戏都教了我们什么呢?

数学。游戏规则是由数字、公式构筑起来的。

权力和地位。连过家家也赋予家长角色相应的权力。游戏总在教我们成为顶级猴子。

空间。我们使用地图来理解空间;使用各种坐标系(如直角坐标系、向量图)来定位空间;基于几何图形的游戏,比如《俄罗斯方块》,也都是关于空间关系的。游戏一直在教我们比较、分类、影响空间内的事物。

概念。我们定义温度、分类社会关系。通过定义和分类概念,我们扩展了对世界的认知,并得以预测事物的发展变化。

概率。概率是抽象的,概率问题经常忽悠住大脑,让人误把赌博当做richly interpretable,有很大解读空间的有趣体验,所以总有人陷进赌博里。而通过游戏世界的变化,我们可以实际感受到概率。

记忆。大量游戏都需要我们记忆、管理冗长的信息链。

团队配合。不管是FPS、RPG、MOBA,其实都在向我们强调团队配合的威力。

随着社会发展,游戏内容也会与时俱进。比如我们很少有农耕游戏,各类农场经营游戏其实是更适应现代社会的商业游戏;随着教育普及,游戏中要求的数学能力也悄然提升。

但游戏中教给我们的许多技能已经过时,比如跳跃、射箭,实际是在训练我们成为更好的原始人。诚然,我们也需要训练自己在穴居人时候就具有的某些本能,比如寻找食物、躲藏,这些生活技能的提升也会带给我们快乐。但在现代社会,我们也需要学习一些与本能相反的新模式。我们的生物本能和过往历史中,有些曾经利于种族生存的特质,现在已经成为糟粕。但现在的游戏仍在持续加强这些方面,比如:

领袖崇拜和盲从

严格的等级制度

二元的思维方式(非黑即白)

武力手段解决问题(现代社会鼓励协商、共赢)

排斥与自己不同的东西

比起教玩家当好原始人,游戏应该多考虑下怎么交付现代社会更需要的能力。

   2、“手感好”的秘诀

但为什么流行的游戏往往是那些教授过时技能的,而能传授人们更深奥能力的游戏,却常常缺少市场呢?这很可能和我们的本能有关。动用逻辑的游戏需要我们有意识的思考,而在现实生活中,我们大多时候是无意识的。而玩动作游戏时,我们就可以简单跟着直觉走。

一般来所,游戏具有这些特征:

是真实事物的模型化呈现,高度抽象

是量化、乃至量子化的模型

主要教给玩家能灌进潜意识的东西,而非靠逻辑思维解决问题

主要教给玩家原始的行为

现代游戏操作之精细灵敏,几乎是在直接挑战玩家本能。经验丰富的玩家和策划,经常会评价一个游戏“手感”好或不好。但对我这样经验理论双不沾的新手来说,“手感”是个很玄的词。我想弄清“手感”的本质,不要总依靠模棱两可的感受。总算,这次Koster给我讲明白了。手感好,一要能精细操作,二要在操作和反馈上符合人类本能。比如,“手感好”的跳跃,应该是当玩家按下跳跃键之后,角色滞空时间几乎和按键时间等长。尽管人们鲜少提起这条规则,但好的跳跃游戏总是默认遵守。

动作游戏的游戏节奏变化也是符合人类本能的。当我们学习生理技巧时,总是在一开始放慢节奏,随着掌握加深,精确性提升,再逐渐提速,使之成为潜意识行为。反之,如果我们在精确性上来之前就提高速度,效率并不会变高。而逻辑游戏就不会采用这种时间攻击的设计。因为逻辑游戏是要玩家保持警觉,那就应该避免让玩家太过熟悉情境乃至产生反射行为。

动作、射击等类型的游戏一般用机械性重复来建立条件反射,这种训练方法在很多情况下是高效的,但适用范围比较窄。而适用范围更广、也更有趣的考验,应该是要求玩家更全面地思考和行动,使用更广泛的技能、更加耐心地享受探索发现的乐趣。这与我们喜欢靠直觉行动的本能背道而驰,但能培养出更高阶更实用的能力。

   3、游戏创新的思路

拓扑学是研究图形如何在外观上发生变化,而保持其内在性质不变的数学分支。拓扑学的观点有助于我们透视游戏的发展。

现代游戏的发展很大程度上是不改变本质的渐进式创新,每一代只在游戏空间中做出微小改变,玩法和对玩家的能力要求大同小异。渐进式创新的普遍招数是给既有元素填充更多内容物,纷繁复杂的武器系统就是这么来的。游戏是对现实的模拟,现在的游戏同过去相比,更多只是提升了模拟的逼真度,而非优化了模拟的对象,因此也没有教给我们新的东西。但拿现实中的体育运动来说,即使不跑跑跳跳,我们也可以学到很多其他的东西。

与之相对的大创新,就是加入新元素。俄罗斯方块(Tetris)本来是个空间分析游戏,而当人们开始用六边形(Hextris)来玩,颜色匹配规则逐渐代替了空间分析。2D射击游戏在最初的简单规则基础上,加入了滚动显示、加入了关底BOSS、加入了力量提升……但从那以后,所有2D射击游戏并没有本质上的不同。拿解谜游戏来说,除了传统的基于空间的解谜,我们还可以挖掘基于时间的解谜。正像Braid(时空幻境)所做的那样。 Braid:时间解谜

而去掉常规元素可能会是创新的另一个好思路。2018年GMTK Game Jam的主题是:设计某个类型的游戏,但移除该类游戏中一个关键机制。

在下面这个视频里,我们可以看到一些别致有趣的设计,比如,不能射击的射击游戏、不能控制开火停火时机的射击游戏、不能跳的平台游戏、不能往后走的迷宫……

Game Jam 2018最佳游戏点评 - bilibili

《Else Walker》是介绍里我最感兴趣的一个,不能直接操控,而用编程逻辑来控制角色通过障碍物的平台游戏。我体验了下觉得蛮有趣的,也推荐给诸位。手机可能有适配问题,建议用PC体验。

4、总结

最后照例站在游戏设计角度,归纳一下本篇内容。

抽象又形象的游戏,天生是很好的教学工具,能训练玩家数学、权力、空间、概念、概率、记忆、团队配合等方方面面的能力。游戏内容应该与时俱进,我们要多考虑下把现代社会更需要的技能放进游戏里。

游戏设计中要多关注人类本能,比如想要操作“手感好”就需要符合潜意识的本能反应,想让动作游戏节奏好就需要遵循人类学习生理技巧的自然流程。但与本能抗争,考验更全面的技巧的游戏,能用来训练更高阶更泛用的能力,也会带来更有趣的体验。

拓扑学观点帮助我们剖开表象,透视游戏的创新历史。现在的游戏创新一般是填充既有元素,但不改变核心的渐进式创新,而显著的创新则是要添加新的元素,就像游戏发展中曾经历的那样。另外,减少常规元素也是个不错的创新思路。

   

  “做空”金价,这家珠宝业“中华老字号”却押错了方向,半年亏损近3000万

  来源:每日经济新闻

  2019年,全球多家央行打出“降息牌”,市场对未来经济下行预期增强,投资者涌入黄金市场避险。国内金价打破6年来的低迷状态,截至8月27日,今年上涨近25%,成为最为耀眼的投资品种之一。

  从黄金珠宝类上市公司半年业绩可以看出,金价上涨,珠宝公司乐开了花,但有一家公司却出现了5年来的首次半年报亏损——它就是有着100多年历史的萃华珠宝。

  图片来源:摄图网,图文无关

  上半年由盈转亏

  在东北地区,萃华珠宝要说是珠宝行业第二名,没人敢说是第一,特别是上了年纪的老人,对于萃华金店有特殊的感情。官方资料显示,萃华珠宝成立于1895年,是首批“中华老字号”企业,2009年开始走出东北迈向全国,2014年在深交所上市。目前萃华珠宝共有直营店28家,加盟店437家,同时开展线上销售业务,在几大电商平台都有网店。

  8月13日晚,萃华珠宝披露了半年报。2019年上半年,萃华珠宝实现营业收入10.92亿元,同比下降14.25%;归母净利润亏损2962.83万元,上年同期盈利3914.29万元。这是公司上市以来首次出现半年业绩亏损。

  通常来说,黄金珠宝板块及主要个股的涨跌幅与金价有较为显著的正相关关系。今年以来,上海黄金交易所(以下简称上金所)的现货黄金AU99.99价格从284.60元/克一路上升,到8月27日收盘355.72元/克,涨幅高达24.99%。其他珠宝类上市公司如豫园股份上半年净利10.21亿元,同比增加174.19%(调整前);周大生实现净利润4.75亿元,同比增长34.63%;老凤祥实现净利润7.39亿元,同比增长13.73%。

  萃华珠宝为何“一枝独秀”?这要从它的业务模式说起。

  萃华珠宝中报称,净利润亏损主要因为2019年上半年黄金价格持续上涨导致本公司因黄金租赁业务计提公允价值变动收益减少。同时,公司黄金饰品、铂金饰品以及镶嵌饰品三大细分产品收入纷纷下降,在华南地区、华东地区的销售收入较上年同期分别下降了58.73%和40.01%。

  萃华珠宝采用现货交易和租赁业务相结合的采购模式。所谓现货交易,就是“以自有资金从上金所采购黄金原材料”。所谓“租赁业务”就是“在银行综合授信额度内向银行租赁黄金,在合同期内再以自有资金从上海黄金交易所采购黄金并将黄金提货单转交给银行以偿还前期租赁的黄金。”

  正是这个“租赁业务”让公司陷入了亏损。

  做空黄金惹的祸

  每日经济新闻记者(微信号nbdnews)发现,黄金租赁业务的特点是“借金还金”,跟A股“融券卖空,买券轧平”的“融券做空”操作非常类似。

  “融券”是一种做空模式,如果价格下跌,融券就有利可图,如果价格上涨,融券就会产生亏损。原理套用到萃华珠宝的“租赁业务”上,如果从银行“融金”借入黄金,当黄金价格下跌后买入黄金归还给银行,差价就是企业的利润。如果价格上涨之后,差价就是企业的损失。

  现货金价今年以来走势图来源:wind

  半年报披露,萃华珠宝所有权或使用权受到限制的资产中货币资金期末账面价值2.25亿元。受限原因:租借黄金保证金、银行承兑汇票保证金、交易所开户保证金、银行网上商城保证金、支付宝信用保证金截止期末处于冻结状态。其中,7257万元系公司租借黄金保证金。

  记者将这个保证金余额7257万元除以交易性金融负债的余额8.1亿元,得出保证金比例为8.96%。熟悉期货投资的都知道,这个保证金水平跟期货交易的保证金比例基本相当。

  换句话说,萃华珠宝是在变相地用杠杆做空黄金,如果方向错了,要遭受合同金额百分之百比例的损失。如果做对了方向,就是十倍以上的杠杆收益。

  很遗憾,故事发展到这里已经很明显。截至目前,萃华珠宝的方向做反了。

  萃华珠宝损失了多少

  半年报披露,截至2019年6月30日,萃华珠宝交易性金融负债余额为8.1亿元,以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债2018年12月31日的余额为6.5亿元。“黄金租赁”在会计处理上确认为“负债”,静态地看公司的债务规模扩大了约1.6亿元。

  黄金原料涨了,公司加工销售的金饰品价格相应涨价,两个都涨,是不是就可以对冲风险呢?

  图片来源:摄图网,图文无关

  萃华珠宝半年报披露:“当黄金价格上升时,黄金租赁业务将给公司带来投资损失和公允价值变动损失,如公司自有黄金饰品存货的售价因市场竞争原因无法上调或上调后导致存货周转水平下降,自有黄金饰品存货因黄金原料价格上涨而产生的收益增加额将无法弥补黄金租赁业务带来的损失。”

  珠宝变现需要时间,这是对冲交易的死穴,除非时间无限长。

  萃华珠宝的建仓成本是多少?据记者根据半年报计算,租赁业务的采购成本为285.26元/克,这个基本可以判断为借入黄金的成本。

  萃华珠宝到底亏了多少?半年报披露,上半年投资收益-2605万元,公允价值变动收益-4633万元。翻译成“大白话”就是:“已经还了的黄金”亏损了2605万,“没有还的黄金”浮亏了4633万元。这仅仅是截至6月30日的半年报数据。在半年报披露后的两个月内,金价一点都没给萃华珠宝面子,继续涨个不停。

  几乎被研究员遗忘

  记者注意到,几个时间点对萃华珠宝很重要。2019年9月25日,2.2亿元的贷款额度到期;2019年11月7日,8795.52万元黄金租赁到期;2020年1月10日,4,542.08万元黄金租赁到期;2020年1月10日,5,676.80万元黄金租赁到期;2020年1月17日,537.64万元黄金租赁到期。

  萃华珠宝半年报披露,可随时用于支付的银行存款期末余额3.12亿元,跟期初余额3.24亿元相比,处于收缩状态。

  公司租赁的这批黄金就像个吞金的怪兽,不停地消耗着萃华珠宝的现金流,提高“存货周转水平”对萃华珠宝来说犹如救命稻草。中国大妈如果再次出手,如果消费者抢购萃华珠宝的存货,如果黄金首饰不断上涨,萃华珠宝或许可以“堤外损失堤内补”。

  图片来源:摄图网,图文无关

  值得注意的是,搜遍Wind等平台,记者找不到关注萃华珠宝的分析研究报告,最近的一篇是2014年新股上市时的定价分析,发布时间2014年11月3日,发布人东北证券。萃华珠宝几乎被券商研究员遗忘了。

  8月27日,每日经济新闻记者拨通了萃华珠宝相关负责人的电话,但是对方称“都以董秘说的为准”。记者又问,对于黄金租赁业务,公司是否有套期保值等风险防范措施,对方回答“都有,都有”。记者进一步追问,为什么报表显示上半年业绩下滑那么多?如果有风险防范措施,为什么报表没有披露?对方回答“公告里面都有具体说明,如果有什么不明白,具体可以问我们的董秘”。但是,记者拨通了董秘的座机电话,电话无人接听。

  一位熟悉萃华珠宝的业内人士对记者表示,萃华珠宝7月份在股市套利了一把,应该可以弥补一部分亏损。另外,旧料回收调换业务应该也可以充抵一些,“期货他们是否有操作,我们也不是很清楚。”他说:“每个企业都不同,都有一些手法去操作,杜绝或者避免这种风险。”

  成都一家期货公司的研究员对记者表示,租赁就是对黄金的做空,至少是在赌黄金不涨,既然行情看反了亏损也就难免。

  从多份券商对珠宝首饰业的研报上看,看好的个股都不包括萃华珠宝。

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责任编辑:陈志杰